短视频热门教程自6月28日起，快手股价已连续10个交易日下跌。 截至7月12日收盘，快手股价为149.5港元，总市值为6218亿港元。
2月5日，快手在香港联交所挂牌上市。 凭借“中国短视频第一股”的光环，受到市场追捧。 2月16日之前，快手股价一路上涨，最高达到417.8港元，总市值一度突破1.73万亿港元。 之后开始一路下跌，目前总市值已下跌超过1万亿港元，跌幅约为64.06%。
来源/老虎证券冉财经截图
“快手的发行价是115港元，对应的市值约为4783亿港元，这应该是一个更符合快手数字。” 市场分析师袁丽华表示，快手市值一度超过京东、百度和小米快手买推广会影响自然流量么，明显虚高。 ，目前的下跌可以视为估值回归。
6月23日，快手CEO宿华在发布会上表示，“如今，快手全球月活跃用户已达10亿。” 这一重大消息仅导致快手股价三天内上涨两天，随后十连跌。
在袁立华看来，市场不看好快手的主要原因有两个。 一是快手内忧外患，但一直没有好的解决办法； 第二，快手被抖音音远远甩在后面，其微信视频号已经追上来了。 据悉，微信视频号的日活跃度已超过快手。
与抖音、微信视频号相比，快手最大的问题是流量不足。 抖音本身拥有6亿日活跃用户，背后有字节跳动，后者拥有19亿全球月活跃用户； 微信自身月活跃用户突破12亿； 而快手自身的月活跃用户也只有5亿左右，远低于前两者。
在快手的营收结构中，直播、直播电商、广告三大核心业务都是流量消耗大户。
“2019年之前的直播就像2015年之前的产品一样，都是内容，能够带来流量。但今天，无论是产品还是直播，它们产生的流量已经不足以维持其生态健康，必须购买。” ”袁丽华说，淘宝曾经是互联网上最大的流量池之一。 现在对外流量的需求巨大，直播如此。
财报显示，快手去年的销售和营销费用达到266亿元，同比增长169.8%。 快手表示，费用增加主要是由于推广快手快捷版等应用的营销费用，以及品牌推广活动费用增加。
平台流量不足，顶级主播感受最为直接。 6月5日的一次直播中，拥有超过8000万粉丝的辛巴向快手喊话，称自己花了2500万元买流量。 一个小时后，他发现观看人数只剩下八十万。
今年以来，快手龙头家族的一位快手也发现直播流量下降了不少。 好的时候，直播观看量在12万到3万，不好的时候，观看量只有5万到6万，甚至更少。 总体来看，与去年相比下降了30-50%左右，销量无法与过去相比。
大白就在这个大家庭主播的公司工作。 与全盛时期的几十万甚至上百万的浏览量相比，大白认为现在的数据很难看，而他的老板也非常关心“流量上不去”。 对于这件事，想了很多办法来扩大公域流量。
宿华多次表示，快手的产品理念是平等、包容、不打扰用户。 从行业角度来看，过去的快手更接近微信。 该平台以私域流量为主。 这也导致了顶级主播积累了庞大的粉丝，拥有强大的话语权和变现能力，但平台却没有从中受益。 大的。
如果直播还有普惠的理念，那么直播电商和广告就是与主播争夺利润的平台。 袁丽华表示，直播电商和广告业务的发展壮大需要巨大的公域流量。 “但快手本身无法产生足够大的公域流量。 从这个角度来看，有必要对平台内部的私有领域进行重新分配。 流量是快手的必然选择。” 这种做法自然会产生利益冲突。
关于流量来源，快手一直在想办法。 比如，快手曾对A站寄予厚望，但收效甚微。 据Tech星球报道，7月2日，快手宣布新一轮组织架构调整。 此次调整主要涉及成长部门和A站业务。 成长部被取消拆分，A站业务划归运营团队统一管理。 此前，它隶属于游戏部门管理。 据新京报报道，A站负责人温敏已于近日从快手辞职。 据悉，辞职原因是业绩不达标。
这是自2020年5月快手组织架构重大调整以来快手内部的又一次重大变动，也是上市以来外界所知的首次变动。
快手游戏部门的一名员工发现，今年他们新推出的游戏《镇魂街》等宣传力度空前。 他们不仅在网站上获得了足够的流量，而且还获得了外部公关层面的大量宣传，所有指标都是用数据来衡量的。 一位员工表示，“游戏部门现在需要一个打击，告诉老板或者业内人士，快手有游戏，有发行能力，或者有游戏基因。”
快手游戏平台点玩依托超休闲游戏，在Android平台拥有良好的数据，主要是获客成本极低。 但如何留住并吸引更多用户仍然是一个痛点，严肃游戏的门槛仍然较高。
快手的本地生活业务也在打破第三方公司的目标。 “本地通”设定了投资扩张目标，特别注重扩大教育机构。 5月底，快手营销部的人走进义乌北下渚村的礼堂，宣讲快手的招商政策。 过去，这里80%的商家都在抖音上供货，是否上快手是他们自己的选择。 但现在，快手已经开始积极拉拢商家。
对于老用户来说，快手越来越不像快手。 但对于快手来说，它必须像2013年那样，解决制约其发展的问题，为美好的未来扫清道路。
据中国企业家报道，2011年，程一笑刚刚开始制作一款名为GIF快手个人软件，这是一款手机动画制作软件。 这款在微博上走红的小软件很快引起了五源资本合伙人张飞的兴趣，当时他正在寻找手机+摄像头领域的项目。 张飞在微博上找到了程一笑，给他带来了200万元的天使轮投资。
两年后，当GIF快手遇到转型和招聘困难时，是张飞找到了苏华，帮助两个创业团队完成了合并。 宿华出任快手CEO，快手也就成了今天的快手。
如今，快手已经到了转型的艰难时刻。 可能还需要一位能够对业绩负责、对公司发展负责、有能力让业务在短期内取得成效的新CEO。 目前，快手CEO是宿华，但作为快手两大创始人之一、董事长，他无法很好地对业绩负责，因为没有人可以追究他的责任。
袁立华认为，“今天的快手需要一个能记KPI的CEO，如果他做得不好，就可以被替换。” 就像当年阿里巴巴的CEO卫哲、陆兆禧一样，他们也犯过工作失误，或者没有达到董事会的期望。 需要承担责任并辞职。
上次，程一笑把CEO的位置让给了苏华。 这次苏华会做出怎样的选择呢？
10亿用户从哪里来？
6月23日，速华宣布快手全球月活跃用户达10亿。 外界普遍认为这是一个有水的数字。
据快手一季度财报显示，快手应用的月均活跃用户达到5.198亿。
根据公开及第三方公司数据，快手快捷版（2020年11月）月活跃用户数为1.2亿，海外快手、零食视频2021年4月活跃用户数已达1.5亿。快手旗下其他产品，如A站（2021年2020年2月月活跃用户约为751万，快影（2020年10月）月活跃用户超过700万，益天相机（2020年4月）月活跃用户为2570万。
上述独立产品和快手主要应用的总和距离10亿月活跃用户还有很大差距。 外界普遍认为小程序也包括在内，其中微信是最重要的地位。 快手上市前已经历11轮融资。 招股书显示，腾讯为快手第一大股东。
冉财经就此咨询快手，但截至发稿，对方尚未发表评论。
一位接近快手的人士表示，长期以来，宿华和程一笑都把重点放在如何让快手，在多产品策略、投资收购等方面都没有足够的决心。
许多公司的业务飞跃都是通过收购实现的。 例如，谷歌收购了YouTube，以进一步完善自己的生态系统； 再比如，字节跳动收购musical.ly创建了TikTok，成为其全球旗舰产品。
事实上，2017年底，快手也曾试图收购musical.ly，但musical.ly的天使投资人傅盛利用一票否决权抬高价格，搞捆绑销售。 如果他想收购musical.ly，就得收购猎豹旗下的子公司。我买了另外两个海外产品News Republic和Live.me。 据乱翻书称，苏华放弃了，张一鸣吃亏了。 最终，字节跳动追加8660万美元收购News Republic，并投资Live.me 5000美元收购musical.ly。 一万美元。
熟悉快手的人都知道，快手一向以低调着称。 自成立以来，它很少主动公开自己的运营数据，尤其是快手日活数据每年翻数十倍，更不为外界所知。 其应用推广部从2016年下半年才开始招人。此前，快手2015年1月日活跃用户突破1000万的情况完全是靠用户传播的。
据《乱翻树》报道，一位企业家讲述了这样一个故事：2016年，苏华挖走了他的一名下属，并开出了四倍工资的报价。 他很好奇，就去找苏华说话。 认可苏华做产品的想法和能力。 临走前，苏华问他每个月会投放多少广告。 宿华表示，快手不投放广告。
快手直播和电商业务的萌芽也源于用户的自发行为。 直播起源于快手部分主播“快手引流量、YY变现”的模式，而电商用户则在短视频场景中展示商品，尝试私下卖货。
宿华在内部信中表示，“当无数的人和内容连接在一起时，一个多元化的、真实的社会逐渐出现，它们相互作用，构建了一个具有强大生命力和进化能力的生态。在这个生态里，新的商业模式诞生了。”不断涌现，我们的直播业务和视频电商业务也在一点点增长。”
一直以来，宿华和程一笑都说快手是一个社区，他们只是社区的管理员。 然而，这几年，随着外部环境的变化，比如抖音的崛起，快手社区的氛围、感知、体验都发生了巨大的变化。
为了争夺用户，快手不断增加销售和营销费用。 今年一季度，这部分费用达到116.6亿元，占总收入的68.5%，同比增长44%，环比增长71%。
在竞争压力下，快手内部研发和外部并购在2018年前后达到了新的高峰，今年收购了A站，并内部孵化了快影、宇宙社区、快手小游戏等项目。 尤其是对于A站的收购，快手寄予厚望。 一开始就给了A站超高的定位、独立的品牌、独立的团队、现金支持。 然而，A站的业务始终没有大的突破，甚至移动App用户数据也出现负增长。 在核心二次元领域，A站并没有表现出令人信服的势头。
这种强调创新在一定程度上是不健康的，效果也不好。 据《中国企业家》2019年统计，除了快手App外，快手还低调推出了特效相机“倚天相机”、新闻资讯聚合平台“快看店”、种草社区“豆点”、手游“爱游斗地主”、游戏直播平台“点秒直播”、快手小游戏“快手”等多个产品。 如今，在快手官网的产品栏里，你只能找到“倚天相机”。
这两年，苏华对于公司的战略思考了很多。 例如，“我们一直想打造一个伟大的产品，所以现在，我们更想打造一个伟大的公司。” “我们每时每刻都在思考，当我们在思考如何把产品做得更好的时候，却没有意识到公司是一个更复杂的产品，需要更多的精力、更多的耐心，无疑也需要更大的智慧来打磨和呵护。 “ETC。
快手不再怀旧
不打扰用户曾经是快手的核心价值观之一。
宿华在《什么是快手》的序言中表示，“作为社区的维护者，我们最大的特点就是尽量不去定义它。我们经常做的就是设计规则，用户可以依靠自己的智慧来定义它。”我们自己的想法，以及它们之间的化学反应，完成了社区秩序的演变。事实上，快手历史上的每一次变革都是由用户推动的，我们有责任站在一边观察，看看他们高兴在哪里。哪里是他们不高兴的地方，什么是对的，什么是错的，什么地方破坏了价值，什么地方它适应了时代的需要。”
但在一些头部主播看来，从2020年开始，快手不再坚持这个价值观。 大白说快手买推广会影响自然流量么，“当时快手以家庭为中心的骂战持续发酵，让官员们不高兴，大家庭主播的流量也出现了小幅下滑。到了今年，流量已经下降了30-50%。” %.我们也开始意识到快手走向“大家族标签”的决心，去年我们还能听到一些大主播在网上跳来跳去，但今年，除了辛巴。 ，他们基本上是诚实的。”
大白说，“快手大家庭的主播们虽然表面上吵吵嚷嚷，但私底下的友谊还是不错的，直播流量下降的情况大家都沟通过，如果平台不提供，主播们就会这就是为什么大家都沉默了。”
大家族主播流量下降，其实是快手官方改变“流量推荐机制”的结果。
从根本上来说，短视频平台都是基于推荐算法的内容平台。 平台的流量分布大致可以分为两类。 一是内容优先的推荐方法。 平台主要是公域流量，只有好的内容才会被推荐，与粉丝数量关系不大； 另一种是粉丝优先推荐方式。 平台主要是私域流量。 粉丝越多，流量就越大，与内容的质量关系不大。 抖音的流量分配机制属于前者，而前者的快手属于后者。 快手不干扰私域流量。 顶级主播拥有大量粉丝，影响力巨大。
目前，快手正在向抖音学习。 在流量分布上，快手改以往“请勿打扰”的态度，开始注重公域流量的强势运营。 据《财经》报道，快手改强调公平包容、私域信任、用户至上的原则，转而扩大公域流量，加大公域流量对直播分配力度。 2020年第三季度，快手应用的第八次改版就体现了这一变化。
快手六大家族之一的“二鹿”也表示，“现在流量分散了，官方希望培养10个400万的账号，而不是一个主播4000万”。
今年2月份以来，大白观察到，快手平台上成长着不少低腰主播，也有不少明星入驻该平台。 不过，头部主播的直播流量下降了不少，尤其是快手六大家族。 锚点面临着更加严格的交通限制。
一天下午直播的时候，大白看了一眼自家老板直播间的数据，摇头说道：“只要带货，人气就会低，要是娱乐直播就好一点了。” ，人气就会更高。” 此时，这个主播直播间的观看人数已经达到了四万一千人，比平时的连麦娱乐直播流量多了一半以上。
虽然这个数字远高于普通主播，但对于快手能算数的家庭主播来说，还是远远不够的。 为了获得更多的流量，大白团队做出了很多妥协，其中最直接的就是向快手官方低头以示善意。 比如，他积极参加快手组织的义卖活动，但没有赚到钱； 而且直播期间，他还要花更多的钱向官方购买流量； 就连总爱骂人以获得家人粉丝支持的老板也开始听从快手官方的意愿，变得诚实了许多。
一位快手内部人士也向燃财经透露，“本来宿华在内部会议上表示要永久封杀一些麻烦主播的账号，但碍于大主播和各方面的关系，快手现在想要赢——与大主播一起获胜。 ，而不是只是让主播吸血，所以给大主播的流量就够了，不要太多。 更重要的是，快手的粉丝和主播之间的忠诚度非常高，快手只怕六大家族会离开。 抖音抢走了更多用户。”
快手希望打造能够从平台中获益的大主播，而不是能够挑战别人的主播。 大白说，“快手喜欢听话的主播，所以我们就会听话。毕竟所有主播都是靠快手平台生存的，平台定什么规则，主播还是得遵守规则。”
六大家庭主播的“没落”，也给了很多中小主播崛起的机会。 这一现象在辛巴经历“鸟巢”事件后尤为明显。 辛巴在快手消失的这段时间，一批主播涌现。
据《LatePost》报道，2020年4月，美妆账号“鱼大公子”一个月粉丝数突破300万，销售量突破7.12亿，粉丝总数突破1500万，成为领先的美女主播。 。 相比之下，辛巴家族的美女主播“石大妹”经过多年的积累，粉丝数仅有1700万。
快手顶级主播流量的下降和中小主播的崛起也体现在供应链上。 快手供应链负责人夏文向燃财经透露，“快手六大家族主播的坑位费一般在30万-50万元左右（根据品类而定）。 以前，一场直播少说就能卖到上千万元，有的热门产品甚至过亿元。 但现在坑费不变，销量直线下降。 一场直播卖几十万、几百万是常事，扣除成本和席位费后，这样的直播已经很不划算了，有的甚至赔本。”
为了追求更高的性价比，夏文已经开始放弃六大家族中的主播，转而寻找其他“物美价廉”的头部主播带货。 “一个粉丝超过100万的账号，坑位费在3万到8万元不等。只有在某些特殊情况下，坑位费可能会超过10万元，他们的销售额也能达到几十万、上百万。”
2020年以来，快手采取了一系列举措，通过引入公会、MCN组织等方式重建快手体系。 此外，还实施邀请明星、企业家入驻、扶持中小主播等一系列措施，实现“去家族化”。 以辛巴、散打哥为代表的顶级家庭主播的空间正在被挤压。
到了今年，快手对大户主播的削弱已经越来越明显，以至于辛巴即使花费2500万元购买流量后，仍然没能给直播间的数据带来质的提升。
从快手的电商GMV增长数据来看，快手做法是有效的。
以辛巴为例。 2019年，辛巴及其家人宣布直播产品总GMV达到133亿元。 快手招股书显示，2019年快手总GMV为596亿元。 辛巴家族贡献的GMV占比近22.3%。 2020年，辛巴家族贡献的收入比例大幅下降。 当年辛巴家族累计GMV为247.1亿元。 快手GMV达3812亿元，但辛巴家族贡献占比不足6.5%。
6月发布的《2021快手商数据报告》显示，2021年第一季度，快手商GMV达1186亿元，同比增长219.8%。 从专家带货数据来看，头部专家私域的势能持续释放。 2020年3月至2021年3月，快手直播。
快手急需能人
马云曾经说过，当CEO是一件很辛苦的事情，你需要做好下地狱的准备。
作为CEO，首先要对公司的战略发展负责，思考未来十年、八年，规划业务发展方向。 对于快手这样的互联网平台来说，用户数量至关重要。 因此，如何获取用户并扩大规模，应该是CEO的项目。
2019年底提出的K3活动就是一个典型的CEO项目。 K3活动的战略目标是实现3亿日活跃用户（DAU）。 这是快手成立以来第一次设定如此明确的KPI。
2020年1月25日凌晨，快手两位创始人宿华和程一笑脸上带着笑容走出“A1作战指挥部”。 他们和快手连续两个月加班的1000多名员工见证了这一点。 这标志着快手历史上最重要的时刻：在春晚巨大流量的冲击下，快手承受了前所未有的巅峰，数据远超此前设定的K3竞选目标。
“大家都很高兴，也非常非常自豪。在那种气氛下，你会觉得快手是世界上最牛的公司，没有什么问题。” 现场的一名快手员工回忆起当时的金融记忆。
春晚的欢乐气氛很快就消退了。 在2020年2月的快手战略回顾会上，程一笑曾对K3活动进行总结：“我对结果并不满意，但我对取得结果的过程非常满意。” 全公司上下打响“苦干”“核模型”攻坚战已经打了半年多了。 虽然没有完全达到“转变组织、优化结构、迭代产品”的目标，但至少暴露了问题，给了快手调整的方向。
对于快手来说，春晚是一个节点，峰值DAU远超3亿，这表明快手的K3活动取得了阶段性成果，但这并不是结束。 K3活动第二阶段的目标是将快手的DAU维持在3亿，并在此基础上取得更大的突破。
不幸的是，整整一年后，第二阶段几乎以彻底失败告终。 2021年1月24日，上市前夕，快手更新了招股书，披露了2020年下半年的用户数据：截至2020年11月30日的11个月，快手的平均DAU为2.638亿，与上年同期持平。像之前一样。 与高峰期相比，至少有4000万“老铁”消失了。
财报显示，今年一季度，快手的DAU数据为2.95亿，依然没有突破此前的峰值。 快手平均 DAU 仅为 3.792 亿。
这个数字距离抖音还很遥远。 更糟糕的消息是，它已经被微信视频号超越了。 此前的2020年6月，微信官方宣布视频账号日活跃量已突破2亿。 截至9月份，根据方正证券测算，视频账户日活跃峰值已达3.5亿。 近日，接近腾讯的消息人士称，视频账号日活跃用户数已突破2亿。 日活跃用户已达4.5亿。
由于用户增长缓慢的问题，快手仍然面临着巨大的压力。 但在上市前，快手管理层将日常活跃度下降归因于疫情影响。 上半年快速增长，下半年自然回落。 认为2021年将恢复增长，但总体不会增长太多。
快手员工谈及上市时表示，2021年的上市似乎缺乏隆重的仪式感。 快手总部异常安静。 西二旗的快手大厦里没有喧嚣，没有狂欢。 几乎所有员工都在安静地工作。 相反，字节跳动的很多员工都在积极开展新项目，并小赚了一笔。
顶着“中国短视频第一股”的光环，资本市场对快手寄予厚望。 一位参与快手IPO承销的投行人士表示，此前无论是快手管理层还是投资者都没有感觉到快手的用户在增长。 是一个大问题。
然而，现在快手股价持续下跌，这些问题的负面性质将会被放大。
短视频被视为当代的文字表达方式，也是占互联网人均消费时间占比最大的互联网内容。 它的受欢迎程度已经盖过了社交网络和长视频。 快手股价低迷。 归根结底，市场对快手的未来仍然没有信心。
一位业内人士表示，在当前短视频、直播的业务转型场景下，电商并不是最优方案，至少不是最高效的。 无论是快手的“信任电子商务”还是抖音的“兴趣电子商务”，他们最终都必须经历与JD.com和Taobao经历的相同道路。 长期基础设施投资是巨大的。 如果没有连续输血，则很可能落入泥潭。
广告是一种更有效的方法。 近年来， 快手的广告业务迅速发展，其总收入的比例逐年增加。 财务报告显示，从2017年到2020年，广告业务收入的总收入百分比为4.7％，8.2％，19.0％，37.2％，但总金额不大。 2020年， 快手广告业务的年收入为219亿元人民币，与阿里巴巴，拜访，腾讯，拜杜等主要公司相当。 一个小差距不足以成为快手的摇钱树。
2月发布的“中国互联网开发统计报告”显示，在线视频（包括简短视频）用户的数量达到了9.27亿，从2020年3月起增加了7633万，占互联网总用户的93.7％。 其中，简短的视频用户数量达到了8.73亿，占网络总数的88.3％。 换句话说，简短视频的增长股息基本上消失了。 快手将在现有市场中面临竞争，激烈的战斗可能会爆发，每次新的用户获取。
目前，如果快手想在新的商业战场上采取更多行动，它需要一个人来协调运营，以实现各个部门之间的协调运营。 遗憾的是，快手目前缺乏有能力的人。 根据卢安凡胡的说法，一开始，快手不必为艰苦的战斗而战，因为它的发展太光滑了，并且其人力资源无法跟上。 在抖音和其他人的崛起之后，发现没有将军可用，有几个CXO是空降的，但它们都被适应。 他们在这一年中又一个接一个，首席执行官招募高级管理人员很差，然后继续变得动荡，这对公司非常有害。
在Yuan Lihua的看来，如果快手能找到这个有能力的人，那么最好的工作是首席执行官，因为成为首席执行官意味着他必须负责绩效。 无论是为了市场价值管理还是从根本上扭转当前的不利状况， 快手都需要组织另一场用户成长的战斗，并找到一个新的首席执行官，他将负责整个结果。
参考：
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