短视频热门教程文/四海
“苏华不再担任董事长。” 10月20日晚，快手发布公告告别旧时代。 未来，宿华将继续以执行董事、薪酬委员会成员的身份陪伴快手。
带领快手上市后不久，宿华就逐渐淡出快手管理层。 2021年10月29日，快手正式宣布辞去CEO职务，程一晓出任CEO，负责公司日常运营和业务发展。
自2021年上市以来，资本市场一直关注快手的盈利能力，而公司当时的表现让市场捏了一把汗。 基于此，宿华辞去CEO一职引发市场高度关注。 庆幸的是快手这两年的表现给了市场定心丸。 不仅实现了业务规模和收入规模的双增长，今年一季度还首次实现了集团层面的整体盈利。
然而，通过降本增效实现盈利的做法是否可持续，是快手需要回答的问题。
节点财经还注意到，市场对快手的情绪尚未完全释放，公司在实现盈利的同时进行了多次回购。 据节点财经统计，截至10月16日，快手年内已进行33次回购，花费约9亿元。 根据快手此前公布的回购计划，公司将从今年5月22日起至2024年度股东大会召开前持续回购，总金额不超过40亿元。
告别了素花之后，快手的故事又该如何讲述呢？
降本增效安抚市场情绪？
宿华辞去董事长职务并不令人意外。 从他辞去CEO职务以及快手“双CEO治理”架构的结束就可以看出快手的下一步走向。 宿华在公告中表示，他对担任公司董事长深感自豪，并有信心在辞去首席执行官职务两周年之际，董事长继任程序将顺利有序进行。 未来，苏华将继续致力于为集团创造长期价值，并相信集团拥有实现战略目标的坚实基础。
在速滑逐渐淡出的日子里，快手实现盈利是市场关注的主要焦点，降本增效发挥了不可忽视的作用。
2021年快手市值一度达到1.73万亿元，股价触及417.8元，但目前已分别跌至2661亿元和61.1元。 随之而来的是机构的恐慌，投资者感觉自己被断了线。 这一切的根源在于市场预期的“失灵”，其中一部分是误解。
快手于2021年2月快手，并于4月发布2020年财务报告。 财报显示年内亏损1166亿元，引发巨大关注和讨论，导致股价跌幅超过10%。
造成“1166亿元损失”的原因是，根据国际财务会计准则，优先股应计入负债，由此产生的公允价值变动应计入损失。 上市后，优先股价值变高，亏损也相应增加。 这些损失并非由商业原因造成。 快手还在公告中表示，对比各项财务数据，这部分亏损主要是由于公司在业务大幅增长的情况下选择加大投资、寻求更大的市场。
然而，市场的分化长期存在，其根本原因不是自身的失误，而是持续的亏损。 2021年，快手亏损780.7亿元，2022年亏损136.9亿元。
一位业内人士向节点财经表示，公司回购主要取决于管理层对公司的评估、外部利率环境、公司管理需求等，快手回购可能是出于多方面考虑，利用资本动作和突出业绩。 表现出合作。
“降本增效”是快手取得优异业绩的关键。
今年第二季度，快手实现净利润14.8亿元，调整后净利润26.9亿元。 这一成绩不仅大幅高于市场预期的14.99亿元，而且较Q1增长63倍。 与此同时，快手的营收也实现了27.9%的增长，达到277.44亿元，这无疑是一张亮眼的成绩单。
事实上，快手上市后（2021年）就开始降本增效。 销售和营销费用一直是快手费用结构中最大的一项。 2021年第四季度，其增速从上一季度的79.9%下降至50.9%，此后进入负区间。
2023年一、二季度，快手仍在降本增效。 一季度销售及营销费用同比减少7.65亿元，研发费用同比减少6亿元，管理费用同比减少7000万元。
第二季度快手销售及营销费用86.4亿元，同比下降1.4%，研发费用同比下降1.2%至31.5亿元，管理费用下降3.9%同比为9.4亿元，总规模同比减少2.6亿元。 。
快手研发负责人在日前举行的投资者交流日上表示，快手乌兰察布数据中心将于今年投入运营，未来将建设成为亚洲最大的“大数据+人工智能”数据中心之一。 预计将使快手IDC的总成本和总能耗均降低30%以上。
快手高管在谈到盈利因素时也提到了毛利率的拉动作用。 观察快手2019年至今的毛利率走势，会发现其毛利率一直在增加，这与网络营销业务（广告）占收入的比重是一样的趋势，并且具有较高的毛利率。毛利润属性。
换句话说，业务发展是快手二季度实现全面盈利的另一个原因。 如果说“降本”的结果是减少开支，那么“增效”的结果就是业务快速发展。
利润是否可持续？
盈利能否持续取决于业务和性价比。 如上所述，快手采取了降本增效的措施。 在业务方面，快手也做出了调整。
2022年，快手调整了广告业务的发展重点。 节点财经在之前的文章中将此次调整称为“加速内循环”。
快手将广告收入分为两部分：外循环广告和内循环广告。 其中，外循环广告是指外部商家购买流量所支付的费用，内循环广告是指快手生态内的商家和主播购买流量所支付的费用，以及来自电商的交易佣金部门。 逻辑是在库存中找到它。 增量。
我们来看看广告业务的表现。
第二季度，快手三大业务中，只有直播业务增速低于整体业绩，但也达到了16%。 其他两项业务的增速分别为30.4%和60.4%。 从业务角度来看，尤其是广告等服务业务的出色表现，是快手能够实现全面盈利的另一个原因。
显而易见，广告等业务收入占快手总收入的64%，且均增长超过30%。
两项业务均具有高毛利属性，在降本增效的基础上进一步强化快手的盈利能力。
且不说广告业务，快手的其他服务业务还包括电子商务、网络游戏等增值服务。 这三个部分也都具有高毛利属性。
虽然快手没有透露这三部分的具体比例，但其多次提及电商的带动作用，可见电商在其中的作用。
具体来说，快手商的收入主要来自于向商家收取交易佣金。 因此，只要规模和GMV增长表现良好，快手商就会越来越好。
第二季度，快手商GMV为2655亿元，同比增长38.9%。 快手在财报中直言，其他服务的良好表现得益于电商GMV的增长。 去年，快手在年报中也做出了类似的表述。 彼时，电商GMV达9012亿元，同比增长超过30%。
在广告和电商的带动下，快手毛利润从去年同期的98亿元增长至139亿元，毛利率同比提升5.2个百分点至50.2%。 如果二季度能够延续业绩，快手就很难陷入“增长低迷”。
为什么是广告和电子商务？ 节点财经认为，这是天时、地利、人和的结果。
时机正好，互联网广告行业在今年上半年开始复苏。
QM数据显示，从2023年Q1开始，中国互联网广告市场开始恢复增长，Q1规模达到1462.2亿元。 虽然当前互联网广告行业的增长不如2021年的表现，但与2022年相比，已经出现了上升趋势。
同时，各细分行业的复苏也为快手。 快手创始人兼CEO程一晓透露，外流广告也明显复苏快手怎么买流量，游戏、媒体资讯、教育培训、金融等多个行业的广告量呈现环比上升趋势。 这与QM的数据类似。 QM表示，除个别行业出现下滑外，大部分行业都呈现快速增长。
地域优势在于，移动互联网广告是互联网广告的第一大渠道，基本稳定在80%~90%之间，短视频平台是重要的广告渠道。 以汽车行业为例，今年上半年，短视频渠道在互联网广告中的占比达到21.9%，仅次于汽车资讯。 3C行业中，短视频渠道占比35%，仅次于网络视频。
人和在于快手调整了组织架构，改变了流量分配机制，激活了广告业务。
如前所述，快手将广告业务分为内循环和外循环。 这一战略的起点是在2020年下半年，当时快手进行了人员调整，由美团出身的马洪斌负责商业化。 从此，快手流量开始普及。 汇合的去中心化机制强力干预流量分配。
此后，广告收入开始逐步增长，并将在2022年超越直播成为快手第一大收入来源。
电商，快手的新故事？
广告业务的出色表现，已经为我们预示着快手的新故事，那就是电子商务。 快手商始于2018年，2022年9月，程一笑开始兼任电商事业部负责人。 8个月后，在2023年快手商吸引力大会上，程一笑为电商业务定下了基调，表示电商业务是整个快手商业生态的中心。 “作为快手CEO，我直接负责电商业务。这体现了快手对电商业务的高度重视以及我们对未来的厚望。”
快手管理层在电话会议中表示，今年下半年快手商的发展重点将是货架电商，这与去年抖音电商的发展路线相同。
短视频平台之所以会选择发展货架电商，是因为在淘宝、京东培育了用户和市场之后，货架电商场景已经深入人心，是重要的补充到直播电商场景。 节点财经认为，本质上，选择发展货架电商，是短视频平台在电商三要素上持续发力的结果。
抖音在发展货架电商业务时，选择以搜索作为切入点，希望借此提升货架电商场景。 节点财经认为快手怎么买流量，虽然抖音搜索应该在字节跳动体系内进行研究，但不可否认的是，它也促进了抖音发展。
回顾淘宝、天猫、京东的发展，货架电商平台都采用了通过搜索分配流量的逻辑。 除了交易佣金之外，他们的收入很大一部分来自于流量分配费，即广告费。 因此，要做好货架电商，搜索是一个很好的切入点。 快手高管表示，第二季度泛货架产品GMV同比实现两位数增长。
快手主打货架电商的另一个原因是，由于电商收入部分体现在广告上，电商可以助力广告业务的增长。
除此之外，电子商务也要单独观察。 不仅让其他服务成为快手本季度增长最快的业务，也将成为拉高快手天花板的关键。 零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅表示，直播电商的增长很容易在单一平台上达到峰值，而货架电商理论上没有上限。
快手虽然找到了新的故事，但仍然需要跨越一些门槛。
庄帅告诉节点财经，快手在货架电商和直播电商面临的问题基本相同。 例如，供应链涉及招商、商户管理、合同履行和售后服务等； 平台治理涉及奖惩机制、商户层级设计等问题； 平台运营涉及流量分配机制、用户管理、活动组织等； 平台技术涉及流量分发技术和商户后台技术。 、平台管理技术、用户后台技术……
此外，来自京东、淘宝、天猫、拼多多的压力也是快手商不可忽视的问题。 “他们不会给快手太多时间。”庄帅说。
简而言之，快手需要找到适合的发展方向来发展电商业务。 另一方面，它也必须面对来自前辈的竞争。 这就是互联网行业的残酷现实。 当低垂的果实被摘下来后，只能卷土重来。
微博CEO王高飞总结了这样的情况：互联网的前半场，大家各行其是； 下半年你做我的，我做你的，然后等到你找到适合你的，然后形成新的平衡。 对于快手来说，广告和电商已经成为增长引擎，即使在内卷中，博弈还要继续。
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