短视频热门教程2011年至2012年，Square市场规模迅速扩大。 仅在 2011 年第一季度，Square 就处理了超过 6600 万美元的交易，而在第二季度，它处理了 2 亿美元的交易。
然而，快速扩张的背后却存在着一个不容忽视的问题，那就是毛利率持续下降：资金内部消耗过多、债务过多、没有占据较大市场份额的核心服务。
这主要是由于小微商户的利润贡献较小：小微商户虽然拥有大量客户，但单笔交易金额过小KS自助人气，占信用卡整体交易规模比例较小，因此他们的利润贡献非常有限。
与此同时，Square还面临小企业流失率高、收入稳定性波动大的问题。 因此，Square布局大中型商户（指年GPV大于12.5万美元的商户）似乎势在必行。
为了改变这一现状，Square持续在硬件和业务拓展方面发力。 例如，我们推出了Square Stand、Square Register等外观美观、简洁的产品，作为传统收银系统的替代品，扩大其在中型商户中的知名度。 2012年，Square获得星巴克2500万美元融资，标志着Square进入第二阶段发展。
Square正试图通过星巴克将交易流量导入自有平台，培养顾客的使用习惯，从而吸引更多商家，扩大市场份额。
然而，两年后，星巴克停止了与 Square 的合作。 Square的招股说明书显示，Square在与星巴克的交易中损失了约2300万美元。
同年，Square斥资1亿美元收购了美国食品订购网站Caviar，并允许商家在该平台开设商店，以吸引从未使用过Square读卡器的商家。 这标志着Square发展的又一个节点，是其业务方向和发展路径的又一次调整。
为中小商户赋能
与星巴克合作终止后，Square仍面临业务瓶颈：营业收入的增长与交易成本的增长几乎同步。 因此，Square的投资机构质疑其商业模式的不可持续性。 事实上，Square 自成立以来一直未能实现盈利，截至 2015 年 6 月净亏损达 7759 万美元。
因此，新阶段Square有两个问题需要解决：如何更好地赋能现有客户群体，提高用户粘性； 如何有效扩大客户规模，降低营销成本。
方形产业路径
现阶段，Square主要采取了三种产业发展路径：
第一，以支付为切入点，构建独立的生态系统（主要集中在餐饮、零售领域）。
其次，为商户和第三方合作伙伴提供API和SDK工具，帮助他们构建满足自身需求的软件应用（主要是医疗和交通等领域等待渗透），或者使用Orders API集成第三方配送平台，如Postmates、DoorDash，为Square的在线商家提供配送服务。
三是打造开发者生态平台。 第三方开发者可以在 Square App Marketplace 上向商家推广他们的软件应用程序。 与第三方开发商和合作伙伴的合作也是一种低成本的间接营销方式，即通过合作伙伴，Square 的支付产品可以接触到没有行业特定解决方案的商户，提升 Square 的品牌知名度。
下面，本报告将对这三种路径进行一一分析。
打造商户服务生态圈
2019年，Square首次提出了卖家生态系统的概念。
卖家生态系统是Square产品体系的重要组成部分。 2019年，Square卖家生态系统中约有800万商户。 2019年实现总收入3.46亿美元，增速27%。 约占总收入的三分之二。
Square以支付为核心入口，建立商户服务生态，为细分领域的商户提供一系列服务。
方形服务模式
目前，在卖家生态系统中，Square的客户群涵盖餐饮、零售、专业服务、美容及个人医疗、家具维修五个领域。 餐饮和零售是其主要垂直领域。
2018年GPV占比（按商户行业）（来源：Square年报）
Square提供的解决方案主要包括：支付，以及基于支付衍生品的金融服务和商户服务。 目前，Square已形成较为完善的行业解决方案和应用工具，主要集中在零售和餐饮领域。
以零售领域为例，在金融服务方面，Square Capital可以从工资单（Square Payroll）中提取商户交易数据，并向小微商户发放贷款。 在商户服务方面，Square通过优化支付硬件、深入商户运营，将支付服务与商户业务流程相融合。
Square零售行业解决方案（来源：Square官网）
在支付硬件优化方面，Square于2017年推出了新的Register。Register由两台iPad组成，一台供收银员使用，一台供顾客使用。 可以说，通过用iPad替代传统POS机，Square创造了一种新的POS机形态。
在商户流程整合方面，主要分为线上和线下两部分。 线下服务方面，Square提供薪资（Square Payroll）、POS机、营销、客户忠诚度服务、发票等一系列服务。
Square的在线业务增长迅速，甚至在疫情期间带动了Square卖家生态系统的整体发展。 2020年第一季度，其在线商店的周GPV为5900万美元。 自2020年3月中旬以来，网上商店的GPV以每周5倍的速度增长。 目前网上商店的注册数量超过了POS机的注册数量。
Square产品服务体系（以零售行业为例）
同时，Square通过收购第三方服务商，填补了应用场景的空白。 目前，Square收购的第三方服务商主要集中在业务流程集成领域。 主要包括三类服务提供商。 一是物流服务商。 例如，Caviar负责其在线平台上的外卖服务，提供订单管理、取货和送货服务。 二是数据分析服务商，比如Framed Data，负责为中小商户提供数据分析和商业预测服务。 最后还有网店平台运营服务商，比如Zesty，负责为商户提供订餐服务。
Square的战略合作伙伴主要集中在营销方面。 例如与Facebook、Insgram合作推广产品，与平台网站设计服务商Weebly合作，为商家提供网站设计建议以吸引更多用户。
目前，Square的营销投资回报周期为四个季度，GPV和毛利率保留率均为正值。 这也说明，在Square的生态系统中，商家业务能够良好发展，能够有效覆盖营销成本。
整合第三方合作伙伴，完善生态系统服务
2018年9月，Square首次向开发者开放其支付处理工具。 新的软件工具包Square阅读器SDK不仅支持Square App支付收款，还支持用户使用第三方APP支付。
2019年，Square使用Orders API连接了20多个配送平台（如Postmates、Doordash）和Square商家KS自助人气，为他们提供在线订购和配送服务。
一般来说，开放的API和SDK工具包允许第三方开发者将Square的支付服务与其应用程序、网站和现有的线下系统结合起来，创建新的应用程序和功能模块。 这既是Square和卖家规模的扩张，也是其向尚未布局的垂直领域（主要是交通和医疗）下沉的方式，也是其完善现有商户服务体系的另一种方式。
Square的API和SDK业务范围（来源：Square年报）
Square的第三方合作伙伴中，Shake Shack是一个典型的例子。 Shake shack与研发机构Fuzz合作，利用Square的阅读器SDK建立了店内自助点餐系统，整合了用户点餐、结账等一系列流程，大大缩短了顾客点餐和结账的等待时间。支付。 与 Shake Shack 的合作为 Square 带来了约 66 万美元的收入。
Square与支付解决方案提供商Infinite Peripherals利用SDK打造的ezMetre打车平台支付解决方案，是Square通过第三方合作伙伴进入新领域的又一典型案例。
在下一步规划中，Square将重点布局交通和医疗领域。 这两个领域都具有巨大的潜在市场空间。 目前，Square已经整合了这两个领域的一些独立软件开发商，而多达一半的开发商还没有支付解决方案。
通过整合第三方合作伙伴，Square扩大了潜在的市场空间。 Square Reader SDK上线第一个月，使用Square Reader SDK的商户GPV就达到约50万美元。 现阶段，Square与第三方合作伙伴的合作主要集中在提供一个或多个API和SDK工具来帮助他们改进支付流程。
艾分析认为，未来阶段，Square可能会通过交叉销售进一步推广软件产品。 但这一策略对Square在寻找潜在合作伙伴、硬件布局等方面提出了更高的要求，可能会导致相关方面的推广速度变慢。
打造开发者生态平台
Square 的开发者生态系统平台允许第三方开发者使用 Square 的 API 和 SDK 工具创建自己的应用程序，并将其推广给 Square App Marketplace 上的 Square 商家。 在商户应用运营的第一年，Square不收取任何手续费，并向开发者提供反馈数据。 与此同时，Square 建立了 Square 社区来分享有关 API 的帖子，并建立了一个开发者平台，供开发者为任何规模的企业创建可定制的解决方案。
Square与Brushfire的合作就是一个典型案例。 Brushfire 是一家票务和注册服务提供商。 通过与Square集成，可以在其Event App内顺利完成在线支付和报名，并实现线上线下数据同步。 Event App可以在Square App Marketplace上向商家推广。
这样，Square和第三方开发者就实现了双赢。 一方面，第三方开发者可以触达Square平台上的商户，融入Square生态系统，深入了解商户，从而建立自己的客户群体，提升自身品牌知名度。 另一方面，在第三方App推广过程中，Square可以以更小的成本进一步推广其服务。 目前，Square 拥有约 500 家第三方合作伙伴。 2018年，Square 20%的GPV来自第三方应用程序向商家提供的服务。
国内支付行业展望
作为美国支付公司的典型案例，Square的发展路径和产品服务体系可以为国内支付机构的发展方向提供参考。
艾分析认为，从Square的发展历史来看，支付牌照和提供单一支付服务已经不再是行业壁垒。 第三方支付机构之间的竞争本质上是支付机构提供服务和软件能力的竞争。 为了进一步获得更多市场，第三方支付机构需要为商户提供一系列端到端解决方案，构建生态服务闭环。
对于国内支付公司来说，具体实施流程包括三个步骤：
首先，确定公司定位。 明确自己的定位是为商户提供支付及配套工具（如Square的POS机、发票服务、电子礼品卡等），还是同时提供行业解决方案。 参照Square的发展模式，支付公司可以先提供通用服务（如支付服务、CRM、团队管理等），然后逐步向特定垂直领域拓展，在积累客户量的基础上提供行业解决方案。
二是完善硬件设备，为商户提供简单、可操作的支付工具。 （例如Square使用iPad替代传统POS终端）
三是产业路径选择。 主要有三个路径：
产业发展路径
参考Square的发展历史，我们还发现，其早期注重打磨自身产品，利用社交软件、广告、邮件营销、活动等直销方式向商家群体推广。 后期，从2018年开始，开始开放API和SDK，并重点发展与第三方合作的相关业务模式，一年多的时间发展了500家合作伙伴。 与此同时，线上业务快速发展，线上线下业务数据融合成为焦点。
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